需求端释放积极信号，基建与制造业双轮驱动

季节性需求回暖，“金九银十”成关键窗口

每年9月至10月，国内钢铁行业迎来传统“金九银十”旺季。今年，随着高温多雨天气结束，下游工地施工节奏加快，叠加政策端对基建、制造业的持续加码，钢铁市场阶段性回暖趋势显著。数据显示，8月下旬以来，全国重点钢企日均粗钢产量环比增长3.2%，社会库存连续三周下降，释放出需求端复苏的明确信号。

从历史规律看，“金九银十”期间，房地产竣工端与基建项目集中赶工，直接拉动建筑钢材（如螺纹钢、线材）需求。今年这一逻辑更为突出：一方面，多地“保交楼”政策推动下，房地产竣工面积同比增速连续4个月回升；另一方面，专项债发行提速，三季度新增额度超1.5万亿元，铁路、水利、城市更新等重大项目密集开工，进一步夯实用钢需求基础。

制造业升级叠加出口回暖，板材需求韧性凸显

除建筑钢材外，以热轧卷板、冷轧板为代表的工业用钢需求同样亮眼。随着新能源汽车、光伏设备、家电等高端制造业产能扩张，板材类钢材订单量持续攀升。以汽车行业为例，8月国内汽车产销同比分别增长7.2%和8.4%，新能源车渗透率突破35%，带动汽车板需求同比增长12%。

出口市场亦成为重要支撑。受海外部分国家基建计划落地及供应链重构影响，1-8月我国钢材出口量达5878万吨，同比增长31.2%。其中，东南亚、中东等“一带一路”沿线国家需求增长显著，部分钢厂出口订单排产已至11月，为国内钢厂缓解了库存压力。

政策红利释放，市场信心逐步修复

宏观政策层面，近期央行降准、专项再贷款工具扩容等措施，有效缓解了钢铁产业链资金压力。多地推出“稳经济”一揽子政策，例如广东提出年内新增开工高速公路项目12个，浙江计划投资超千亿元推进绿色能源基础设施建设，这些举措直接提振了市场对中长期用钢需求的预期。

值得注意的是，当前钢价回升仍以温和为主，并未出现大幅波动。业内人士分析，这与行业供需结构优化密切相关：钢厂通过动态调整生产节奏，避免盲目扩产；贸易商则采取“低库存、快周转”策略，市场投机性需求减少，行业正从“量增”向“质升”转变。

供应端优化升级，绿色转型与成本管控成突围关键

环保限产常态化，产能结构持续优化

在需求回暖的钢铁行业供应端亦呈现积极变化。今年以来，环保限产政策延续精准调控基调，重点区域实施差异化错峰生产。以河北为例，9月起对长流程钢厂烧结环节实施30%-50%限产，短流程电炉钢厂则享受电价优惠，鼓励绿色产能释放。此类政策推动下，行业产能利用率维持在80%-85%的合理区间，既避免了过剩压力，又保障了旺季供应稳定。

产能置换与兼并重组亦加速推进。据工信部数据，2023年前8个月，全国完成钢铁产能置换项目12个，淘汰落后产能超2000万吨，同时涌现出宝武重组山钢、鞍钢与本钢深度整合等案例，行业集中度进一步提升，头部企业议价能力和抗风险能力显著增强。

成本压力缓解，钢厂盈利空间改善

原材料端，铁矿石与焦炭价格趋稳，为钢厂利润修复创造条件。截至9月中旬，62%品位铁矿石到岸价维持在115美元/吨左右，较年初下降14%；焦炭经历四轮提降后，价格回落至2100元/吨附近。叠加成材价格温和上涨，钢厂吨钢毛利从7月的亏损边缘回升至200-300元，盈利面扩大至65%以上。

数字化与低碳技术应用助力降本增效。例如，鞍钢通过智慧能源管理系统，实现吨钢综合能耗下降8%；沙钢采用氢基竖炉直接还原铁工艺，减少碳排放30%。这些创新不仅降低生产成本，更契合全球绿色供应链要求，为开拓高端市场奠定基础。

未来展望：紧抓结构性机遇，布局长期竞争力

尽管“金九银十”为市场注入活力，但行业仍面临挑战：房地产新开工面积同比下滑、海外加息周期抑制出口需求等风险仍需警惕。对此，专家建议企业从三方面破局：

差异化产品策略：加大高强钢、硅钢等高端品种研发，满足新能源、特高压等领域需求；产业链协同：与下游汽车、家电企业建立长期协议，锁定利润空间；绿色转型加速：布局电炉短流程、碳捕集技术，应对欧盟碳关税等国际规则。

可以预见，在供需双侧协同发力下，钢铁行业正从周期性波动转向高质量发展。短期看，“金九银十”将成为市场情绪修复的催化剂；长期而言，技术创新与绿色低碳将成为企业穿越周期、赢得未来的核心引擎。