黄金、白银、LME铜——避险与工业金属的博弈战

白银：波动率放大，工业属性与避险需求共振

白银近期表现强于黄金，受益于光伏产业需求增长与库存下降。技术面显示，白银价格在22.5-24.5美元区间形成箱体震荡，RSI指标处于中性区域，未现超买/超卖信号。值得注意的是，白银ETF持仓量连续两周增加，暗示机构资金逢低布局。

关键点位：突破24.5美元将打开上行空间至25.8美元（200日均线），跌破22.5美元则可能回踩21.3美元支撑。建议结合黄金走势联动操作，白银/黄金比价回升至0.012上方时可侧重白银多头配置。

LME铜：宏观压力VS低库存，8000美元成多空分水岭

LME铜价近期受中国刺激政策预期与美元走强双重影响，维持7800-8300美元区间波动。从持仓结构看，投机性净空头头寸连续三周减少，但现货升水收窄反映短期需求疲软。技术形态上，铜价在周线级别形成头肩顶雏形，若有效跌破7800美元颈线位，下行目标指向7400美元。

操作策略：激进投资者可在8000美元附近轻仓试多，止损7800美元，目标8300美元；稳健派建议等待突破8300美元后右侧追多，或跌破7800美元后顺势做空。

阿里巴巴（9988）技术解析与跨市场策略联动

阿里巴巴（9988）：底部放量反弹，能否开启反转行情？

阿里巴巴港股近期在85-95港元区间构筑双底形态，周线级别MACD绿柱持续缩短，资金流入量能明显放大。基本面看，蚂蚁集团整改完成、云业务分拆预期及消费复苏构成利好支撑。关键阻力位于100港元整数关口（对应250日均线），突破后将打开至110港元的反弹空间。

交易计划：现价90港元附近可分批建仓，止损设于85港元平台下沿，短期目标95-98港元区域。需警惕恒生科技指数整体波动风险，若大盘转弱需及时止盈。

跨市场联动策略：商品与权益资产的组合对冲

黄金/港股对冲：当VIX恐慌指数突破20时，可配置5%黄金多头+3%港股空头（如恒生科技ETF），利用避险资产对冲权益波动铜/科技股正相关：LME铜价突破8300美元时，同步加仓阿里巴巴等硬件供应链标的，历史数据显示两者60日相关性达0.7白银突破策略：若白银站稳25美元，可同时做多光伏ETF（如2840.HK）与白银期货，捕捉新能源产业链共振机会

风险预警与仓位管理

9月关键事件：9月20日美联储议息会议、9月18日中国MLF操作最大单品种仓位：建议不超过总资金的15%，黄金、铜等杠杆品种宜控制在5%以内动态止盈：盈利超20%后上移止损至成本线，趋势行情中保留50%底仓搏击更大空间