上午盘面全景复盘——黄金冲高回落，原油震荡蓄力，恒指承压调整

一、黄金期货：避险情绪降温，多空博弈加剧

上午黄金期货呈现“过山车”行情，亚盘时段受中东局势紧张影响，金价快速冲高至2388美元/盎司，但随后美国非农数据超预期修正值公布，美元指数反弹压制金价，盘中回落至2365美元关键支撑位。直播间实时提示的2380美元上方空单策略成功兑现30美元利润空间。

技术面关键信号：

4小时图MACD顶背离结构初步形成，暗示短期回调压力2360-2365美元区域为20日均线与斐波那契38.2%回撤位共振支撑伦敦金现货与期货价差收窄至1.2美元，套利空间消失

消息面驱动要素：

美联储理事沃勒凌晨讲话释放“不排除年内加息”鹰派信号中国央行连续第18个月增持黄金储备，但增持量环比下降37%全球最大黄金ETF（SPDR）持仓量单日减少4.2吨

操作启示：午后重点关注2360美元防守力度，若小时图收盘跌破该位置，可轻仓跟进空单，目标2345美元；若企稳反弹需观察2380美元压力位突破有效性，建议采用“突破回踩”策略分批建仓。

二、原油期货：供需博弈白热化，三角收敛待突破

WTI原油上午维持窄幅震荡，波动区间锁定在83.2-84.1美元/桶。尽管EIA原油库存意外增加620万桶，但地缘风险溢价支撑油价。直播间早间强调的83美元下方分批多单策略已累积获利1.8美元/桶。

多空博弈焦点：

利空因素：美国战略储备释放预期升温，俄罗斯海运出口量回升至4个月高位利多因素：沙特阿美官宣8月销往亚洲的轻质原油官价上调0.6美元/桶技术形态：日线级别上升三角形整理进入末端，84.5美元为形态颈线位

机构动向追踪：

高盛大宗商品团队将三季度油价预测从89美元上调至92美元CME原油期权未平仓合约激增23%，执行价85美元的看涨期权持仓量创历史新高

午后观察重点：

14:30欧洲央行利率决议对欧元汇率的影响传导美国页岩油产区气温预报（极端高温可能影响二叠纪盆地产量）83.8美元小时图EMA55均线得失情况

午后操作策略升级——恒指突破在即，黄金原油关键战役

三、恒指期货：政策预期博弈，技术面现转势信号

核心驱动逻辑：

利多因素：香港金管局下调基准利率25个基点，南向资金单日净流入超45亿港元风险警示：恒生科技指数成分股中，美团、快手遭大股东减持公告冲击技术形态：日线级别头肩底形态右肩构筑中，18200点颈线位为多空分水岭

量化信号提示：

恒指期货贴水幅度收窄至38点，市场情绪边际改善恒指波幅指数（VHSI）回落至18.7，处于年内25%分位水平权重股汇丰控股（00005）突破65港元关键阻力，贡献指数45点涨幅

午后攻防策略：

激进型：突破18150点后回踩做多，止损18080点，目标18320点稳健型：若下破17980点反抽不过，轻仓试空，止损18050点，目标17800点

四、黄金原油联动策略：把握跨品种套利机会

黄金/原油比价策略：当前比价（黄金盎司价/原油桶价）为28.5，接近五年均值26.8标准差上沿。建议：

当比价突破29.0时，执行“空黄金多原油”对冲组合比价回落至27.5下方，切换为“多黄金空原油”策略

关键时间窗口：15:30德国CPI数据发布（影响欧元/美元汇率传导）20:30美国初请失业金人数（市场预期23.5万人）22:00美联储主席鲍威尔闭门会议讲话（关注政策立场微调）

风险管理特别提示：

黄金仓位建议控制在总资金15%以内，采用移动止损保护原油交易需防范22:30库存数据突袭，提前设置对冲头寸恒指隔夜持仓需预留3倍保证金应对美股盘后波动

终极交易锦囊：

黄金：2360-2385美元区间突破跟随，止损设置15美元原油：83-84.5美元波段操作，突破84.5美元追涨目标86美元恒指：重点配置金融、地产板块，规避短期涨幅过大的科技股

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